La stratégie de transformation du modèle économique mise en place à partir de 2022 par l’ex-patron de Sanofi Christopher Viehbacher depuis qu’il occupe le fauteuil de directeur général de l’américain Biogen, continue à produire ses effets. La biopharm, qui doit faire face à l’inexorable baisse des revenus de sa franchise SEP (sclérose en plaques) – les revenus de ce portefeuille dominé par le Tecfidera ont reculé de 7 % à 4 Md$ l’an dernier suite à des pertes d’exclusivité –, vient en effet de s’offrir son compatriote Apellis Pharmaceuticals, pour quelque 5,6 Md$. Biogen a proposé 41 $ par action en numéraire, ce qui représente une prime de 86 % par rapport au cours moyen pondéré des 90 derniers jours. Les heureux actionnaires d’Apellis, un spécialiste de l’immunothérapie dans les maladies rares pourraient également bénéficier d’un droit à valeur conditionnelle (CVR) d’une valeur potentielle de 4 $ par action.
Grâce à cette opération, Biogen empoche deux traitements déjà commercialisés, et à fort potentiel. Le premier médicament, l’Empaveli (pegcétacoplan) est administré dans trois indications rénales et hématologiques rares dont l’hémoglobinurie paroxystique nocturne (HPN). Le second, le Syfovre qui présente un profil de futur blockbuster, est le premier traitement approuvé par la FDA dans l’atrophie géographique consécutive à la dégénérescence maculaire liée à l’âge (DMLA). Le produit qui a généré en 2025 un CA de 587 M$ est autorisé aux États-Unis et en Australie. Les ventes cumulées des deux produits s’élèvent à 689 M$.
